| 發(fā)布日期：2012-07-20 08:48:40 來源：中國證券報 分享到： |
7月以來，美元指數(shù)持續(xù)圍繞83點一線強勢振蕩。分析人士表示，在美元走強可能逐步演變?yōu)橹虚L期趨勢，進而引發(fā)許多新興市場貨幣大幅貶值的背景下，如果美國經(jīng)濟保持穩(wěn)步復蘇、新一輪量化寬松不再推出，那么強美元將繼續(xù)“軟化”新興市場貨幣。同時，考慮到未來較長一段時期內(nèi)人民幣匯率中間價有望保持基本穩(wěn)定，境內(nèi)即期市場以及境外遠期市場對于人民幣的貶值壓力可能會有所增強，即期匯價、遠期匯價相對于中間價也可能表現(xiàn)為較長時間倒掛。
自5月份以來，美元指數(shù)自79點下方一路強勢振蕩上揚，當前已強勁攀升至83點上方。而與之相對應的，以印度、俄羅斯等部分金磚國家為代表的新興經(jīng)濟體貨幣，自二季度以來則普遍遭遇了1998年以來的最嚴重貶值，且貶值幅度也明顯高于歐元，并由此引發(fā)了較大規(guī)模的國際資本流出。
本月早些時候，俄羅斯央行稱，根據(jù)該行測算，2012年上半年俄羅斯資本凈流出達434億美元。而巴西政府也表示，該國股市基金資金上半年出現(xiàn)大規(guī)模流出，規(guī)模已經(jīng)接近2008年水平。對此，國際貨幣基金組織（IMF）本周發(fā)表觀點警告稱，新興經(jīng)濟體當前正面臨資本流動波動較大和幣值走貶壓力巨大的局面。
值得注意的是，雖然人民幣匯率自今年以來逐步轉(zhuǎn)向?qū)挿鹗�，但仍然與其他新興經(jīng)濟體一樣面臨資本外流和匯率穩(wěn)定的壓力。數(shù)據(jù)顯示，6月當月，中國外匯占款新增量僅為491億元，仍處于偏低水平。而結(jié)合6月份317億美元的貿(mào)易順差數(shù)據(jù)和120億美元的FDI數(shù)據(jù)來看，當月境內(nèi)規(guī)模較大的資本外流依然若隱若現(xiàn)。
分析人士指出，伴隨著美聯(lián)儲QE3概率的逐步降低，強勢美元“軟化”新興市場貨幣的狀況可能將進一步凸顯，人民幣未來面臨的貶值壓力或逐步增強。
